1月份,房企发债量创下新高。
2月12日,克而瑞发布研报称,2019年1月,房企境内外发债总量为1095.79亿元,环比上升91.8%。其中,境外债发行规模为740.4亿元,环比增长141.9%。
“房企发债总额环比大幅增长,是由于今年初政策层面略有放松,促使房企加紧融资,以免错过政策窗口期。”上海一家房企高层称,楼市未来量、价均在不穿透下限、不突破上限之间小幅波动,楼市横盘的关键因素之一就在于资金流量,只要房地产行业现金流整体保持基本稳定,楼市就不会大起大落。因此,未来房企融资将会时松时紧、整体稳定。
虽然房企融资环境得到改善,但其运营环境仍存诸多挑战。中信证券陈聪指出,房企销售压力加大的风险不可忽视,尤其是在三四线布局较多,且集中在2017年后大规模拿地(从而使得地价过高)的房企,风险尤大。
房地产与金融资深评论人黄立冲称,今年房企自身的经营性现金流对比2018年会进一步恶化。黄立冲指出,一方面各地方政府明确要“稳地价、稳房价、稳预期”,要求房价既不能升、也不能降,所以部分房企“以价换量”的经营策略较难实现。另一方面,持观望态度买房人群越来越多,也导致房企库存去化压力更大。
节后房企加速发债
2月12日,融创中国发布公告称,公司拟进行美元优先定息票据的国际发售。票据的定价,包括本金总额、发售价及利率尚未厘定。公告表示,汇丰、摩根士丹利、中信银行(国际)等已获委任为有关拟发行票据的联席全球协调人及联席账簿管理人。在落实票据条款后,联席全球协调人及联席账簿管理人、融创中国、附属公司担保人及附属公司担保人质押人将签订购买协议,据此,联席全球协调人及联席账簿管理人将为票据的首次买方。融创中国表示,拟发行票据所得款项净额拟主要用于为本集团现有债务再融资。
而1个月前的1月11日,融创也曾表示,已于2019年1月10日,与汇丰、摩根士丹利、中信银行(国际)、兴证国际、招银国际、德意志银行、国泰君安国际、工银国际及野村就发行2021年到期的6亿美元8.375%优先票据订立购买协议。票据已获得于新加坡证交所上市及报价的原则性批准。发行票据所得款项拟主要用于为集团现有债务再融资。
同一天,正荣地产也发布公告称,将在香港联交所发行2021年到期的2.3亿美元优先票据,年利率为9.8%,所得款项净额拟用于再次拨付现有债项。
同时,2月11日,中国奥园也发行了2023年到期的2.25亿美元优先票据,年利率为7.95%。中国奥园表示,发行票据的所得款项净额预计约为2.21亿美元,公司拟将其主要用于集团现有境外债务再融资及作一般营运资金用途。
而在1月份,中国奥园已经发行了2笔美元债。1月15日,中国奥园发布公告称,公司成功按票面价发行5亿美元2022年到期8.5%优先票据。另外,1月初奥园还成功按票面价增发2.75亿美元2021年到期的7.95%优先票据,率先打开2019年亚洲美元债券市场。
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