房企2017年负债率普遍提高 房地产金融监管趋严效应

      监管层早已释放出加强房地产金融监管的信号。今年全国两会期间，央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜就表示，房地产金融风险是可控的，但“个别的房地产企业可能在财务方面比较激进的现象，会有一些风险”。

      上海易居研究院智库中心总监严跃进向记者表示，房地产融资政策短期内只会强化，不会松动。加上房地产市场降温的预期强烈，“2015年以来的‘现金牛’效应将逐渐减弱，房企也将逐渐面临资金的压力。”

      对于“降负债”措施，恒大提出三项：降低负债总额，多元产业引入战略投资，增强盈利能力增加净资产。何小丽则表示，可通过调整股权融资和债券融资比重的方法来降低负债率。

      这一轮企业的“降负债”措施似乎并未伤筋动骨。严跃进指出，由于现阶段经营状况良好，资金链相对健康，企业主动降负债，将有着较大的回旋余地，其效果要好于资金恶化后通过出售资产来解决问题。

      业内人士认为，这些做法将使今年的房地产市场出现一些变化，如企业在土地和并购市场将趋于谨慎，融资规模下降，股权融资增多，合作开发模式增多等等。

      事实上，从战略调整的角度，此轮“降负债”的做法，更多被视为大中型房企的一种权宜之计。

      由于房地产行业集中度提高的趋势仍然存在，房企对规模的追求也未停止。具体表现为，尽管判断为“小年”，很多房企仍然大幅提高了2018年的销售目标，并制定了可观的销售远景。这也意味着，房企不会放松对优质资源的争夺。

      向来以稳健著称的龙湖，在年报中表示，“面对行业并购整合的新周期，我们也将密切关注，争取有所斩获。”曾飞燕也直言，融信降低负债率并不意味着要降低负债，“控制负债不是主要的措施。公司要发展，我们还是适度要去借债，还是需要去融资。”

      (来源：21世纪经济报道、张敏)